方正富邦固收团队：在低利率时代，如何打造稳健投资的‘七剑’？

摘要： 2024年债券市场以牛市收官，但这背后也隐藏着挑战。面对未来市场波动加大、票息低位等情况，债券的流动性和交易需求增加，对公募基金固收投研团队的协同作战能力提出了更高要求。方正富...

2024年债券市场以牛市收官，但这背后也隐藏着挑战。面对未来市场波动加大、票息低位等情况，债券的流动性和交易需求增加，对公募基金固收投研团队的协同作战能力提出了更高要求。

方正富邦基金固定收益基金投资部行政负责人兼基金经理区德成认为，面对新变局，需紧跟市场和客户需求变化，布局匹配客户投资需要的产品。在投资管理上，他注重发挥基金经理的视角优势，通过多元化分析提升投资决策的准确性。

方正富邦固收投资团队成员背景多元，拥有银行、保险、基金等行业经验，形成了多视角分析和多策略兼容并包的风格。团队在风险可控的前提下追求稳健的投资回报。区德成拥有13年金融行业经验，在组合管理上兼顾绝对收益与相对收益，注重风险和收益平衡。其管理的方正富邦睿利纯债A近一年业绩跑赢95%以上同类产品。

团队其他成员也各有专长：牛伟松擅长转债和固收+资产配置；王靖精于流动性管理，管理规模巨大；吕拙愚和吴佩珊擅长信用债精选，投资风格稳健。

区德成强调研究团队的重要性，他认为研究员是投资决策的基础，团队考核注重质量和数量，定期召开市场分析和组合操作复盘会议。研究方向涵盖转债、宏观、产业债和城投债等，目标是做出“有用”的投资，对宏观经济走势进行精准预测，对重大时间拐点做到心中有数。

展望2025年，区德成认为，低利率环境下，固收+和转债机会更大，他带领团队建立了“七剑”模型定趋势波段择时，构建多维度评价的利率周期交易策略，从宏观经济增长、通胀、政策、汇率和微观利差、情绪、债券供需等多个维度判断利率走势，并成功运用在2023年二季度和2024年第四季度的投资中，取得超额收益。

需要注意的是，市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅供参考，不构成投资建议。