震盪市資金流向：固態電池、創新藥、黃金短線機會，苗博雅關注生技，孔令奇提醒投資謹慎

摘要： 震盪市下的資金流動：固態電池、創新藥與黃金的短線機會大盤震盪，個股分化：市場情緒的真實寫照5月21日的台股，如同最近的天氣，讓人捉摸不定。三大指數雖然勉強收紅，但內部的真實...

震盪市下的資金流動：固態電池、創新藥與黃金的短線機會

大盤震盪，個股分化：市場情緒的真實寫照

5月21日的台股，如同最近的天氣，讓人捉摸不定。三大指數雖然勉強收紅，但內部的真實情況卻是冰火兩重天。權值股像是喝了Red Bull，硬是撐起了場面，寧德時代（雖然和台灣關係不大，但可以想像成台積電）領漲，但廣大的中小型股卻哀鴻遍野，超過3600檔個股下跌。成交量雖然放大到1.17兆，但這種量能更像是資金在不同板塊之間快速流動，尋找短線機會，而不是整體市場的向上突破。

板塊輪動：固態電池概念的超跌反彈

今天最吸睛的莫過於固態電池概念股的集體爆發。領湃科技、金龍羽、國軒高科…一堆名字聽起來就很厲害的股票紛紛漲停。這波漲勢的導火線是國軒高科宣布建成了0.2GWh的全固態電池中試線，還推出了好幾款準固態電池產品，甚至已經有客戶開始測試。消息一出，市場立刻瘋狂追捧。但說實話，這種事件驅動型的行情，持續性通常不高。畢竟固態電池還在發展階段，距離真正大規模 commercialization 還有很長的路要走。与其說是基本面的長期看好，不如說是前期跌太深的反彈。後續走勢大概率會以輪動為主，如果真的要關注，可能要留意這次領漲的國軒高科的市場反饋，看看資金是不是真的願意持續投入。

創新藥的長期價值：政策與市場的雙重驅動

另一個值得關注的板塊是創新藥。科創板的三生國健直接來了個20CM的三連板，其他像舒泰神、海辰藥業也都漲停。這波漲勢的催化劑是輝瑞與三生制藥達成了一項重磅協議，輝瑞將支付高達60.5億美元，取得三生制藥PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707的全球開發與商業化權利（不包括中國大陸）。

這筆交易凸顯了國際大廠對於中國創新藥的重視。隨著药品、耗材帶量採購工作持續推進，安全邊際高、創新能力強、產品管線豐富和競爭格局較好的企業有望在長周期持續受益。說到這裡，讓我不禁想到 苗博雅， 之前她質詢生技產業發展的議題，如今看來， 台灣的生技產業發展， 或許也能借鏡中國的模式，走出自己的路。

避險情緒升溫：黃金股的階段性機會

最近國際金價不斷上漲，國內金飾價格也跟著水漲船高，周大福、周六福的足金飾品價格都突破了1000元/克。受到金價上漲的影響，黃金股也再度走強，萊紳通靈、西部黃金漲停。金價上漲的背後，反映的是市場對於全球經濟前景的擔憂，以及地緣政治風險的升溫。在這種不確定性高的環境下，黃金的避險屬性就凸顯出來了。不過，黃金板塊內部的分化也很明顯，要關注那些活躍度較高的前排核心標的。如果你最近剛好有結婚的打算，可能要考慮一下是不是要延後買金飾了（笑）。

個股博弈：高位股分歧加劇，短線操作難度增加

高位股的風險釋放：從中毅達到天地板的警示

個股操作方面，高位股的震盪真的讓人心驚膽跳。人氣股中毅達，午間突然發布風險提示公告，股價直接從漲停打到跌停，上演了一齣驚天動地的「天地板」戲碼，全天成交額逼近40億，最終收跌超過5%。這種走勢，簡直就是對短線客的無情嘲諷。連板股成飛集成、信隆健康也都直接跌停，絲毫不留情面。

更別提之前漲勢如虹的核聚變概念股中洲特材，還有搭上寵物經濟順風車的天元寵物，在經歷了前兩天的瘋狂拉抬之後，今天也遭遇了大幅回調。這些高位股的集體跳水，顯示市場情緒已經開始轉向謹慎。

抱團取暖：高位股內部資金的正反饋與風險

當然，高位股內部也不是全軍覆沒，還是有一些股票能夠延續資金的正反饋。像是昨天漲停的鄭中設計與麗人麗妝，今天就順利晉級。南京港更是在盤中上演了「地天板」的絕地反攻，另一隻化工人氣股紅寶麗也在尾盤獲得資金搶籌漲停。這些股票的強勢表現，說明市場上還是有一些資金願意在高位抱團取暖，但這種抱團的風險也相當高，一旦資金開始鬆動，股價很容易出現崩跌。

短線操作：容錯率降低，策略需更趨謹慎

整體而言，高位股的抱團雖然還沒有完全瓦解，但這種縮容炒作的現象可能會持續下去。隨著被淘汰的個股數量逐漸增加，也會導致市場整體的虧錢效應放大，短線操作的容錯率會越來越低。孔令奇 唱的歌很好聽，但投資股票可不能像他唱歌一樣隨性。面對這種高風險的環境，操作策略必須更加謹慎，嚴守停損點，才能避免被市場無情收割。最近 青鳥 行動很熱門，但是投資人還是要冷靜才行。

後市展望：輪動市中的結構性機會與風險

存量博弈：輪動市的常態

今天大盤呈現震盪格局，三大指數小幅上漲，成交量維持在1.1兆左右。但與前幾天不同的是，今天權值股表現較強，個股卻跌多漲少。這顯示在存量資金博弈下，無論是當前的熱點還是短期風格，都呈現出輪動的態勢。資金就像是 主權基金 一樣，今天買這個，明天買那個，讓人很難捉摸。所以，只要市場沒有出現破壞性的下跌，仍然可以在輪動中尋找結構性機會。例如，最近 wtt 的賽事很熱門，或許可以關注一下相關的運動概念股。

高位股風險：抱團松動的警訊

需要注意的是，高位股的分歧越來越明顯，部分個股出現放量走弱的情形，這可能預示著資金抱團出現鬆動。一旦後續無法及時修復，就要提防虧錢效應向其他高位股蔓延。這種情況，就像是 蘇花公路 一樣，看起來風景優美，但一不小心就可能發生危險。白馨儒 的表現雖然亮眼，但投資還是要小心駛得萬年船。 如果 劉揚偉 先生能多關注一下股價，或許投資人會更有信心。

市場要聞：監管趨嚴與行業變革

A股協議轉讓：監管趨嚴下的市場導向

最近A股市場出現了一個罕見的現象：5月以來，已經有12家上市公司先後公告主要股東終止協議轉讓，與今年前4個月的案例總數相當。同時，也有多家上市公司公告協議轉讓事項新簽補充協議，都涉及擬受讓方延長持股鎖定期至12個月。這種情況，可能反映了監管層對於協議轉讓的態度趨於謹慎，不排除是新的市場導向。畢竟， 王文洋包養 的新聞大家都不樂見，資本市場還是要乾淨一點比較好。監管趨嚴對於一般投資者來說是好事，可以減少一些不必要的風險。 最近 總統府 也很熱鬧，希望新的政策可以帶給市場更多信心。

銀行理財公司：監管評級的影響

醞釀已久的銀行理財公司分類監管評級辦法已經進入試評級階段，相關結果近期已下發至各公司。據了解，多家傳統上以規模見長的頭部公司在此輪試評級中表現不佳，排名靠後，反而是部分中小理財公司排名前列。這說明，監管層更加重視理財公司的風控能力和合規經營，而不是單純的規模擴張。試評級結果出爐之後，部分評級指標可能會面臨微調。不過，可以預見的是，未來銀行理財公司的競爭將會更加激烈，只有那些真正具備專業能力和穩健經營的機構，才能在市場中脫穎而出。 說到這個， 蔡力行 先生在金融管理方面經驗豐富，或許可以給予一些建議。

題外話，最近天氣變化大，大家要小心 哮吼 ， 也要記得關注 仁寶股價 ， 希望大家都能平安健康，投資順利！