瑞银上调新秀丽目标价：供应链重整、潜在美股上市带来估值重估

摘要： 瑞银近日发布研报，对新秀丽(01910.HK)的未来发展前景表示乐观。研报指出，尽管新秀丽2023年全年股价受利润下滑影响累跌约16%，但预计2024年诸多不利因素将消退，商务旅游...

瑞银近日发布研报，对新秀丽(01910.HK)的未来发展前景表示乐观。研报指出，尽管新秀丽2023年全年股价受利润下滑影响累跌约16%，但预计2024年诸多不利因素将消退，商务旅游需求回暖将推动盈利回升。此外，潜在的美国第二上市计划有望扩大股东基础，从而在中期内带来估值重估。

研报详细分析了新秀丽的优势：首先，公司拥有稳健的自由现金流水平，具备提升股息的空间；其次，自2018年开始，新秀丽积极重整供应链，目前自中国进口商品占其美国销售额不足10%，有效降低了此前市场对于关税政策影响的担忧，这在一定程度上规避了特朗普时期贸易政策带来的风险；最后，瑞银预测新秀丽2025年销售额将增长6%，利润率也将提升，从而实现全年经调整净利润增长9%。

基于上述积极因素，瑞银将新秀丽的目标价由28港元上调至29.8港元，并维持“买入”评级。这一上调也反映了瑞银对新秀丽未来业绩增长的信心。值得关注的是，新秀丽近期回购股份的举动，也从侧面印证了公司对自身价值的认可。

然而，投资者仍需关注潜在风险。例如，全球经济下行风险、地缘政治不稳定以及竞争加剧等因素都可能对新秀丽的未来业绩造成影响。此外，美国上市计划的推进速度和最终效果也存在不确定性。

总而言之，瑞银的研报为投资者提供了较为乐观的视角，但也提醒投资者需谨慎评估潜在风险。新秀丽的未来表现，将取决于其能否成功抓住市场机遇，并有效应对各种挑战。